Ide manajemen risiko tampaknya jauh dari dunia perdagangan yang cepat dan ganas di pasar saham. Tetapi beberapa percaya bahwa manajemen risiko adalah jantung dan jiwa dari penciptaan kekayaan ketika berurusan dengan pasar saham.
Intinya, manajemen risiko adalah tentang memahami kapan harus merebut peluang dan kapan harus melepaskan apa yang bisa menjadi investasi yang buruk.
Tanpa manajemen risiko, akan ada banyak nyawa yang akan terkena dampak. Industri asuransi seperti yang kita tahu tidak akan ada. Tanpa manajemen risiko, tidak akan ada perjalanan luar angkasa, obat-obatan yang tersedia akan slot terbaik berbeda dari yang kita miliki sekarang dan bisnis akan terlihat sangat berbeda.
Kepala Anda menang, ekor Anda menang
Ini semua tentang mendapatkan probabilitas yang menguntungkan Anda. Pikirkan tentang permainan kepala atau ekor. Kesempatan untuk mendarat adalah 50/50. Bagaimana dengan pasar berbagi?
Sebuah studi oleh Roeichensten dan Dorsett atas S&P 500 dari 1926 hingga 1993 menunjukkan bahwa ketidakpastian tentang pengembalian lebih kecil dalam jangka panjang dibandingkan dengan jangka pendek. Tampaknya dalam jangka pendek pasar lebih mirip dengan kasino, tetapi dalam jangka panjang, peluang menguntungkan investor.
Yang mengingatkan saya pada kutipan terkenal dari Warren Buffett: “Dalam jangka pendek, pasar adalah mesin pemungutan suara; dalam jangka panjang, ini adalah mesin penimbangan.”
Pencilan dan angsa hitam
Sebuah cerita tentang risiko tidak akan lengkap tanpa membicarakan pencilan.
Pencilan dalam sharetrading sekarang sering disebut ‘angsa hitam’. Referensi ini berasal dari buku 2007 berjudul ‘The Black Swan’ oleh sarjana Lebanon Nassim Nicholas Taleb. Di dunia lama, angsa dianggap hanya berwarna putih. Baru pada tahun 1697 ketika angsa hitam ditemukan oleh ekspedisi Belanda, orang-orang menyadari bahwa angsa tidak hanya berwarna putih.
Dengan cara yang sama, ada kejadian-kejadian yang mungkin tampak di luar kemungkinan. Ketika itu terjadi, mereka memiliki dampak besar dan setelah kejadian itu dirasionalisasi oleh pasar.
Intinya adalah bahwa angsa hitam ini lebih umum daripada yang diperkirakan dan dengan menyusun rencana untuk menangani angsa hitam ini, investor dapat menangani peristiwa ini dengan lebih berhasil.
Menyimpang dari norma
Peter Bernstein dalam bukunya ‘Against the Gods: the Remarkable Story of Risk’ mengatakan bahwa banyak pengambilan risiko bertumpu pada peluang yang berkembang dari penyimpangan dari norma.
Memang tampak seolah-olah investor yang sukses telah mengambil keuntungan dari bergerak melawan kerumunan. Apakah Anda melihat Warren Buffett atau Benjamin Graham, pasar berbagi tampaknya menjadi binatang buas yang tidak logis di mana orang-orang yang berpikiran bisnis telah mengidentifikasi peluang besar yang muncul dari penyimpangan dari normal ini.
Ini tentang perilaku Anda
Risiko juga tentang perilaku.
“Ketakutan atau bahaya harus proporsional tidak hanya dengan beratnya kerugian, tetapi juga dengan kemungkinan kejadian” (logika diyakini telah ditulis oleh Antoine Arnauld).
Tetapi coba katakan hal itu kepada perenang yang memiliki ketakutan terhadap hiu pada hari setelah serangan hiu terjadi. Atau kepada orang yang takut terbang!
Kami dibentuk oleh ketakutan individu kami sehingga manajemen risiko juga harus berbeda untuk setiap orang.
Jadi, meskipun manajemen risiko sering kali melihat orang merespons dengan menguap, dengan memahami peluangnya, trader dapat membuat rencana tentang apa yang harus dilakukan untuk masa depan. Perdagangan saham yang sukses membutuhkan manajemen risiko yang sukses dan itu termasuk memahami risiko pasar bersama dan perilaku Anda sendiri.
Selamat berdagang!
Bell Direct
Analis Ekuitas Julia Lee
